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陕西省市福彩中心地址:光大信托:逆勢而行 主動迎接挑戰

2019-05-24  來源: 內蒙古金融網   瀏覽量:
在大力“去通道”過程中,管理22萬億元資產的信托業承載了不小壓力,如何更好貼合實體經濟發展,對于行業發展而言至關重要。加之資管新規落地帶動行業主動轉型,也讓信托業身處新環境。

锦州福彩中心地址 www.vhwps.icu 本網訊:在大力“去通道”過程中,管理22萬億元資產的信托業承載了不小壓力,如何更好貼合實體經濟發展,對于行業發展而言至關重要。加之資管新規落地帶動行業主動轉型,也讓信托業身處新環境。


  數據顯示,截至今年一季度末,全行業受托資產規模為22.57萬億元,與2018年一季度末全國68家信托公司受托資產規模25.61萬億元相比下滑了12%。不過,信托業資產規模降幅主要發生在2018年,今年一季度僅較去年末小幅下降0.96%。


  日前,光大信托發布的2018年度業績報告顯示,2018年,光大信托管理資產規模達到5739.39億元,同比增速21.24%,其中投向基礎產業和實業占比最高,分別達到了31.43%和31.42%,服務實體經濟力度持續提升;營業收入實現21.29億元,同比增速為87.43%,其中手續費及傭金收入達到18.32億元,占比86.05%,投資收益達到2.65億元,占比12.45%;實現凈利潤11.17億元,同比增速為112.04%,人均凈利潤279.86萬元。


  如何逆勢前行,光大信托總裁閆桂軍給出了解答。


  在不同經濟周期制定差異化經營策略


  “對于信托行業來說,2018年還是比較艱難的,外部環境發生的變化對整個行業的沖擊很明顯?!便乒鵓寡?,去年資本市場、實體經濟還有內外部的因素都對行業施加了不小壓力。他介紹,按照去年整個同業的發展情況來看,也是兩極分化的。一類公司還是繼續延續了良好的增長態勢,另一類公司則遇到了非常大的困難。


  金融機構發展得好不好,在閆桂軍看來,關鍵看服務能力和水準是不是跟經濟的內在訴求相貼合。經濟發展是有周期的,經營金融業事實上就是在經營經濟周期。好的發展周期有好的市場介入策略和資源統籌能力,而在風險裸露的調整周期,就需要打好內功防范風險,以風險防控為準則。因此,金融機構在好的發展周期和風險裸露調整期的經營策略是不一樣的。


  “正是由于我們對市場趨勢有一個精準的預判,使得光大信托這兩年對資本市場業務接入謹慎,設置了較高的門檻并實行多重的一票否決制。去年的資本市場,無論是債券,還是權益投資的矩陣,光大信托都沒有涉及,而這就是我們跑贏市場非常重要的原因?!便乒鵓?。


  如何對市場趨勢進行準確的預判?閆桂軍告訴記者,這需要對政策和市場的敏感,要研究政策和市場。同時,政策的紅利會轉化成市場的表現,所以光大信托一直堅持政策驅動和市場驅動這兩個驅動因素并行?!八暈頤遣拍茉諉懇宦種芷諦緣髡氖焙?,基本上都能把握住周期調整的力度,精準地研判出市場發展的拐點,讓光大信托總體經營狀況保持健康穩健?!?/span>


  資管新規下信托業面臨多重挑戰


  2018年4月27日,央行、銀保監會、證監會、外匯局聯合發布《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》(以下簡稱“資管新規”),開啟了大資管行業統一監管新時代。對于去年的信托市場而言,資管新規的落地執行無疑是一場“重頭戲”。


  總的來說,閆桂軍認為,資管新規加劇了資管行業的競爭,信托業需要面臨來自證券、基金、保險等行業的激烈競爭,行業牌照優勢被弱化,在具體監管上也趨嚴。


  首先,資管新規的核心思想,是想按照公募的模式去規范整個資管行業的基本框架跟經營準則,但作為資管行業主體的信托行業是一直恪守私募的模式?!叭綣湊找桓鐾耆嫉哪J餃ス娣緞磐姓飧霰駒瓷鮮撬僥夾災實男幸?,我個人覺得這對信托業的挑戰和壓力是比較大的?!?/span>


  其次,嚴格意義上來講,目前我國信托呈現出銷售型的發展模式,而不是受托型。資管新規發布之后,商業銀行資金開始回表,投資非標業務也受到限制。與此同時,中國的財富管理市場還沒發展到能夠按照信托本源的模式去籌集資金,進行資產配置,依舊是按照先依托銀行籌集資金再銷售的模式在發展。這就導致過去資金主要源自各大商業銀行的信托行業,在去年出現資金大幅度的減少和萎縮。


  第三,信托在凈值化管理方面也存在較大挑戰。雖然可以按照攤余成本法對固定收益類的資產來進行核算,但攤余成本法的核心是必須有一個非常強大的財務核算IT系統,能夠不間斷進行估值、分析。而對于信托投資的股權、PE而言,目前既沒有相應的會計準則和實施細則,同時對智能化財務核算IT系統也提出了很高的要求。


  雖然在資管新規后發布的《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》提出,符合以下條件之一的,可按照企業會計準則以攤余成本進行計量:資產管理產品為封閉式產品,且所投金融資產以收取合同現金流量為目的并持有到期;資產管理產品為封閉式產品,且所投金融資產暫不具備活躍交易市場,或者在活躍市場中沒有報價、也不能采用估值技術可靠計量公允價值。但總體來看,范圍還較小。但閆桂軍認為,固定收益資產不同于權益資產,需要針對不同金融資產采取不同的估值模型和核算方式,高盛、黑石作為全球知名資管機構,實踐中他們內部不同的資管產品也是采用差異化的核算方式。所以,在實施資管新規中,到底要如何針對金融資產進行分類管理,而這也是第四個挑戰。


  第五,需要調整相關的監管政策以及法律制度,讓配套的法律環境更加完善。例如對于《信托法》的修改,事實上此前已有不少人士都在呼吁統一監管標準、構建公平競爭環境,這其中也包括銀保監會信托部主任賴秀福。今年全國兩會期間,他就表示,2001年10月開始施行的《信托法》中部分條款已相對滯后,不能適應行業快速發展的趨勢,建議全國人大盡快啟動信托法的修訂工作。


  雖然挑戰重重,不過從另一方面講,新規的頒布也促使各家信托公司積極開展全方位創新與轉型?!罷飩貧磐行幸檔慕】悼沙中⒄??!便乒鵓?。(稿源:中國金融新聞網  責任編輯:宿波)


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